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雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股祕密

    作者:雷浩斯
  • 書系:其他投資類
  • 出版社:Smart智富
  • 出版日期:2019/04/10
  • 商品語言:繁體/中文
  • ISBN:9789869715270
  • 定價:350
    優惠價:79折,277
  • 優惠期限:2019/10/06

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    內容簡介

    暢銷投資書作家雷浩斯,2019年最新力作!
    人盡皆知的好股票,為什麼你不敢買?
    敢買、敢抱、賺長期高報酬
    具備「選股洞見」是決勝關鍵

    每個投資人,想必都夢想買到「漲不停」的股票,但是當股價上漲,你敢不敢抱?又敢抱多久?

    如果確定這是一家擁有長期競爭力的好公司,為什麼不敢?關鍵在於,你必須擁有識別好股票的洞見!

    這一次,雷浩斯要教你,在利用財務指標選股之後,繼續深入基本面,按照股神巴菲特的選股哲學,判斷你所投資的公司,有沒有競爭對手難以跨越的「護城河」?未來能否繼續維持卓越的表現?當你找到這樣的公司,身為股東,資產也能跟著公司成長而水漲船高。

    【本書精彩要點】

    ◎投資真正卓越的公司,必能享有豐厚的獲利成果◎
    巴菲特說:「我們不必教全壘打王如何揮棒。」身為投資人,我們要有看出全壘打王的眼光。鎖定未來5年~10年,內在價值能夠持續成長的公司,無論是長期持有,或是波段操作,都能有豐厚的投資成果。

    ◎現在的合理價,會成為未來的便宜價◎
    只要用合理價買入「內在價值持續成長的公司」,持有多年,受惠於公司獲利的提升,那麼你當初買進的合理價,就會成為未來的便宜價。

    ◎判別公司具備護城河的關鍵要素◎
    打造護城河並不容易,卓越的公司,能將護城河層層加厚,讓競爭對手難以攻擊,當你發現公司具備3種關鍵要素,就能判別它具有護城河優勢。

    ◎掌握買進卓越公司的好時機◎
    卓越公司的股價,從現在來看,往往不便宜,教你分析市場貪婪與恐懼的心理落差,找到最適切的買進機會!

    【你為什麼需要這本書?】

    如果你也喜歡巴菲特、費雪的投資方法,卻不知道怎麼實際應用在台股,你絕對需要這本書。

    數年來,雷浩斯專注投入於質化分析訓練,在本書中,他以台積電(2330)、豐泰(9910)等台股上市公司為例,仔細教你如何靈活運用巴菲特的選股評估邏輯、費雪「尋找優良普通股的15個要點」,讓你在學習個股分析的路上,從此豁然開朗!

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    作者介紹

    雷浩斯

    現為專職投資人、投資講座教師;畢業於師範學校,2002年開始投入股市,2010年底投資收入超越本業收入。

    以價值投資法為主要策略,搭配財報數據,深入研究公司體質及成長性,成功抓到股王大立光(3008)、豐泰(9910)、廣隆(1537)等成長股投資機會;2005年~2018年,個人投資年化報酬率達23%。相信「質化分析」是投資人敢於長期投資優質成長股的不二法門。

    另著有《雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段》、《雷浩斯教你6步驟存好股:這樣做獲利就翻倍》、《雷浩斯教你 矩陣式存股法 年賺18%》;DVD《雷浩斯9大指標選股策略》、《矩陣存股 打造現金流》

    雷浩斯價值投資網:redhouse.statementdog.com
    FB粉絲頁:雷浩斯價值投資網
    加入官方line@ 看投資課程影片 https://bit.ly/2Jbiqx8

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    詳細資料

    EAN / 9789869715270
    頁數 / 250
    裝訂 / 平裝
    級別 / 普
    語言 / 繁體/中文

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    【前言】「質化分析」是買對成長股的基本功
    文◎雷浩斯

    投資的目的,就是要讓你的總資產持續成長。因此你建構的持股投資組合,要能夠在多頭時漲幅超越大盤,空頭時即使下跌,跌幅也要比大盤來得少;在每一次的股市循環之間,報酬率持續領先大盤、累積優勢。

    為此,投資組合除了要保留部分現金等待機會之外,剩下的資金必須要投入市場上最優質的公司,並且在眾人低估它的時候買入。透過這些「內在價值成長股」的成長動能,使你的資產增值。

    本書《雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股祕密》的研究目的,是要找出未來5年「內在價值」可以持續增長的公司。這類公司最明顯的營運成果,就是5年之後的稅後淨利會明顯的提升;因此只要用合理價買入該公司,持有多年之後就會變成相對便宜的價格。

    由於營收和獲利會持續提升,所以該公司的股價高點會愈來愈高,相對低點也會愈來愈高。猛一看,這類公司似乎很像「熱門成長股」;實際上,它們是所謂的「內在價值成長股」,而非短期熱門股。和短期熱門股最大的不同,就是具備「護城河」,公司的獲利不會因為競爭過度而減少,同時避開短期熱門股的「一代拳王」宿命。

    也因為內在價值能夠持續提升,這類公司最好長期持有,沒必要短進短出,而這種投資方式很容易跟另外一種投資法「存股」搞混。大多數的存股投資法,是買進穩定且高現金股息、高配息率、高殖利率的公司,藉此取得現金股息收入;但是這類存股型的公司往往是非常成熟的產業,產業成長率有限,所以投資人的報酬率不會大幅增長。

    內在價值成長股的殖利率不見得特別高,因為公司將盈餘保留起來可以創造更高的價值,所以現金股息發放率相對偏低。但公司創造的價值成長,將使股東得到更大的收益,最後股東將取得比傳統存股投資法更高的報酬率。

    這類投資風格遵守成長股大師菲利普・費雪(Philip Fisher)和股神華倫・巴菲特(Warren Buffett)的投資風格,買入具有護城河的價值成長股,因此投資人必須要具備「質化分析」的技術。

    質化分析的重點就是分析「人、能力圈、護城河」,雖然這種分析不是一種精確的科學,但是卻是一種可以辨識出來的模式。

    為了方便讀者學習,本書將大量的以台股知名上市公司台積電(2330),以及巴菲特建構的波克夏(Berkshire Hathaway)這兩家公司,作為主要的分析案例,輔以其他個股作為補充案例。

    透過研究這些成功的公司案例,我們可以整理和歸納出這些模式,然後用來檢視持股,進而增加投資信心,改善投資績效,修煉巴菲特所說的「高機率洞察力」,這種洞察力是質化分析必備的武器。

    雖然質化分析並不容易,但也不會特別困難。我希望能將這些重要的概念清楚地傳達給讀者。所以我希望你看到這些文字的時候,感覺跟我和你面對面講話的感覺一樣,對於文字,我一向認為與其精雕細琢,不如直率有力。

    本書的目標讀者並非是不具備基礎知識的投資新手,而是鎖定在追求「巴菲特/費雪」投資風格的投資人;我的目標是傳承火炬,至於我表現的好壞,則交由讀者來判定。

    如果本書中的概念對你有幫助,這些智慧皆來自於所有的投資大師;如果本書內容有所錯誤,則是我本人應負的責任。

    如果你在本書,看到一些和過去重複的概念,那是代表這些概念異常重要,同時也代表了投資成功的關鍵。而差別就在於:過去模糊感受的投資概念,現在可以清晰的理解;過去單憑直覺察覺的選股跡象,現在則可以透徹了解背後運作的原理。

    如同西洋棋八冠王及太極拳世界冠軍喬許・維斯汀(Josh Waitzkin)在他的著作《學習的王道》裡面說的一樣:

    「讓我們攀上高峰的不是奇招,而是熟能生巧的基本招式。」

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