推薦文
善用黃金，打造黃金人生！
文／楊天立（《黃金再起：投資黃金，絕對優勢》《第一次買黃金就賺錢》作者，黃金王子、金融機構貴金屬經理人）

黃金到底是什麼？有什麼用處？在資產中配置黃金，究竟是一種個人的偏執，抑或是一種務實的做法？在眾多討論黃金的說法中，很樂見有一本能縱橫時間與各種觀點來探討黃金的大作問世！

提到黃金，幾乎每個人都能說出一套看法，尤其較為資深的投資人，可以娓娓道來許多可歌可泣的故事。從早年的戰亂、通貨膨脹，到1970年代的石油危機與國際地緣事件，當時瘋狂搶購一錢3000多元台幣的黃金，其後套牢20多年，縱使在2011年漲到一錢5000多元，算算利息和通貨膨脹，仍舊沒有回本；更近一些的則是金價在10年大多頭後，自2013年起的大跌，讓許多人損失慘重，從此再也不敢碰黃金，乃至一口咬定黃金無用，連帶認為2015年底起的金價上漲可能只是跌深反彈，川普的「美國再度偉大」論調，更將讓黃金變爛銅！當然，更別提這些年白銀給很多投資人刻骨銘心的經驗！

也因此，現在臺灣許多人談到黃金，幾乎就是聚焦在短期價格的漲跌，甚至讓人感覺黃金之於不少的投資人，不過是一檔股票，是一種純粹的金融商品。由庶民到主管機關，都將黃金當作如股票、衍生性商品般的風險性資產，而許多推出黃金相關商品的金融機構，觀念與態度也相去不遠。簡單的說，在持有黃金的思維和策略上，只不過是眾多金融投資的選擇之一罷了！

本書作者瑞卡茲聚焦於「實體黃金」，而非多數人所熟悉的紙黃金或是相關衍生出的商品，並討論實體黃金與其他黃金商品的不同，試圖點出實體黃金做為一種貨幣的基礎與特點，也凸顯金融性黃金商品乃至於法幣、股票、債券等風險性資產的缺陷。書中一開始先由反對持有黃金的多項說法切入，提出論證、澄清，或是指出這些說法背後反而可能是支持實體黃金的意涵；再由各種角度探討實體黃金實在是一種貨幣，而非一種投資、商品（commodities）、風險性資產，而且本來就不應該有報酬，這種特性，是做為貨幣的重要特質。由此也橫跨時空地論及金本位的過程與結束、美元本位的過去與現在、數位貨幣的發展，以及面對這樣的貨幣環境下，「新的遊戲規則」會帶來什麼樣的挑戰！

作者也提到了，目前金融體系再發生泡沫與系統性風險的可能，以及主權債務的壓力並未減輕或遠離。至於很少讓人放在心上通膨或通縮的隱憂，作者也提出了透過調整黃金價格，有效因應的可行性。當然，對於過去幾年的金價下跌背後操作的臆測，也略有著墨。綜而言之，黃金做為一種「誠實貨幣」，或許是各種風險最後防線的有效選擇之一，作者也提出回到金本位並非不可能或難以施行，也暗指現下全球「影子金本位」隱然成形，在新遊戲規則下，實體黃金或許是大國手中的籌碼之一。

您或許會將作者視為狂熱的黃金擁護者，其實，作者的論點並非完全創新，多是存在了很久，也被探討了很多，但其認真、多面向的討論值得尊重與深思。利用作者所提供的視角與平台，試著去思考，在當今的世界局勢中，您的財富在面臨重大變動或系統性風險時，所需要的「保險」在哪裡？應該是本書的貢獻之一。

個人任職金融業三十多年，相當長的期間從事交易、分析、商品開發等相關工作，廣泛地接觸各類金融商品與投資人，經歷過市場的起伏，惟自認並非實體黃金的忠實信徒或狂熱粉絲，但也認同黃金在相當程度上的保險功能。因而多年來推廣黃金的三層配置──「防禦、避險、投資」。「防禦」指運用實體黃金做為財富的最後一道防線，這道保險最好要有，但比例則視個人的風險認知而定；「避險」是將黃金納入投資組合，以分散其他風險性資產的變動，這一層可將實體與非實體黃金相互搭配，佔組合的比例視風險性投資與市場狀況動態調整，但可以4-6%做為基礎，以上兩層都是發揮黃金不同的保險功能；最後，才以黃金「投資」做為純粹賺取價差的工具，這一層的商品種類搭配與比例就因人而異了。

黃金到底是什麼？有什麼用處？市場無專家，處於當前與未來可能的大環境，阿公、阿嬤的做法，或是當今純粹金融商品、風險性資產的看法，都可能是有些過與不及。但好好的了解市場、黃金與自己，或許就可以像我常送給朋友的祝福：「善用黃金，打造黃金人生！」。